近期，金融监管总局局长李云泽在国新办发布会上提到，经国务院同意，金融监管总局推动资金投资资本市场。该基金注册资本500亿元，已正式开始投资运作，目前进展顺利。

　　券商中国记者从集团最新了解到，截至9月30日，总规模500亿元的该基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。

　　今年初，上市公司与各出资250亿元，共同设立规模500亿元的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”）。鸿鹄基金于2月29日成立，3月1日在中国基金业协会备案，于3月4日正式启动投资。

　　鸿鹄基金坚持依法合规运作，把握政策及市场机遇，全力做好试点基金的投资工作。截至9月30日，鸿鹄基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。

　　今年6月28日，在股东大会上，时任新华保险副总裁、董秘龚兴峰也曾回应鸿鹄基金运作情况。“我们与中国人寿之间的合作顺畅，目前资金已经配出来了很大一部分。在这一轮市场变化过程中，与方面、合资公司一起积极地开展工作，使合资基金能够基于市场化原则，快速地配置资产，从而真正获得长期性和价值性的投资机会。从目前来看，我们认为还是把握住了建仓的时机，目前也在动态地优化相关策略。”

　　7月7日的2024年公众宣传日活动上，新华董事长杨玉成曾介绍，鸿鹄基金彼时已投出超200亿元，为资本市场注入长期稳定资金。

　　据券商中国记者查询相关公示及公告信息，鸿鹄基金原则上一年内完成全部实缴出资。

　　从投向来看，据此前新华披露，鸿鹄基金的投资范围包括：（1）上市公司股票，投资方式包括但不限于连续竞价、认购非公开发行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、与单一或组合交易对手间的大宗交易或协议转让、可转债优先配售、转融通出借等；（2）货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

　　在股票市场进行投资时，鸿鹄基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。

　　曾表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

　　试点基金多次被监管部门提及。除金融监管总局外，证监会在今年1月12日新闻发布会上介绍，“积极支持保险资金开展长期股票投资试点，中国人寿、新华保险作为首期试点机构，拟共同出资500亿元，聚焦投资二级市场优质上市公司”。

　　鸿鹄基金管理人为国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（下称国丰兴华），后者由国寿资产和新华资产各出资500万元设立。国丰兴华的法定代表人、执行董事为国寿资产权益投资部总经理杨琳，总经理为新华资产研究部副总经理李杰。

　　作为改革试点，鸿鹄基金按照市场化、法治化和“长钱长投”原则，积极探索“耐心资本”投资规律，努力形成可操作、可复刻的投资风格和策略。“这半年来，鸿鹄基金积极探索，积累了一些还不是很成熟的经验。”该负责人称：

　　（1）坚持长期投资、价值投资和稳健投资的投资理念。这是长期投资的根本，也是公司设立的初衷。

　　（2）选择竞争优势明显，治理结构优良，具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。

　　（3）在股票市场低迷、市场信心不足、上市公司股价被错杀大幅下跌时，鸿鹄基金坚定买入。

　　（4）建立与长期投资相适应的投资考核评价体系。鸿鹄基金坚持长期投资，建立符合长期投资的考核体系。将考核期限拉长，例如从1年延长到3年。考核指标也要相应地调整，聚焦总投资收益率，兼顾综合收益率。

　　上述中国人寿资产公司负责人表示，试点基金长期投资对提振资本市场的意义在于几方面：

　　（1）上市公司结构将得到持续优化。当越来越多的投资者将投资标的转向竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式公司后，股票市场质地好的公司也将得到市场持续追捧，而质地差的公司的市场关注度将越来越低，将逐步持续退出市场，上市公司结构将得到持续优化。

　　（2）股票市场的波动性下降，将形成健康稳定发展的态势。当投资机构的业绩考核拉长、股票持有期限变长后，股票的波动也将变小，从而带来股票市场总体波动率的降低。上市公司业绩增长将成为股票市场的主要推动力，股票市场的可预测性提升，将形成健康稳定发展的态势。

　　（3）鸿鹄基金实现了保险资金长期投资和活跃资本市场双结合，具有较强的示范效应，为保险机构设立私募证券投资基金，支持资本市场持续稳健发展，提供先行经验。

　　金融监管总局局长李云泽在9月24日国新办发布会上表示，金融监管总局一直高度重视资本市场，积极引导、保险和资管机构维护资本市场稳定。下一步将继续支持资本市场稳健发展。

　　李云泽提到几项措施，其中包括，扩大保险资金长期投资改革试点，支持符合条件的其他保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。同时，督促指导保险公司优化考核机制，鼓励引导保险资金开展长期权益投资。

　　对于设立私募证券基金投资资本市场，包括大型保险资管和中型保险集团在内的多家机构表达了可能性。一位中型保险机构投资部负责人曾向券商中国记者表示，对私募基金方式正在研究，这涉及复杂多维度的考虑。去年已研究过私募基金方式，最新需要了解更多信息比如配套政策。

　　中国人寿和新华保险设立的私募证券基金，一个特殊性在于基金为公司制，在业界看来，这种方式较直接投资股票有一定优势。国泰君安证券非银团队此前分析，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向二级权益市场，从会计计量上，将可以采用长期股权投资方式计量，避免市值投资波动对当期利润的影响。采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对新会计准则下报表的影响。